【全球】全球lng市场迎来产能过剩时代？

    全球lng市场迎来产能过剩时代？

2019年8月亚洲jkm现货价格(普氏日韩价格能源标杆)下降至4.3美元/百万英热单位。

同期英国nbp和荷兰ttf气价分别降至3.4美元/百万英热单位和3.2美元/百万英热单位，美国亨利中心气价降至2.2美元/百万英热单位。

从历史上看，亚洲lng现货价格一直高于欧洲，但今年4月交付的jkm亚洲液化天然气价格回落几乎与荷兰ttf天然气价格相当，甚至一度发生过亚洲现货价格低于欧洲的情况。

当前亚太lng现货价格走低意味着什么全球lng市场格局又正在发生哪些新变化lng市场将供大于求亚太lng现货价格跌至低位，不仅仅反映了该地区季节性的天然气价格变化，也反映了全球天然气供需形势正在发生微妙的变化。

最近两三年来，亚太地区天然气需求快速增长，被业界普遍认为是拉动全球lng需求增长的重要“引擎”。

这其中，中国2017-2018年两年间天然气需求增速分别为15.3%和17.5%，lng需求增幅更是高达42%和38%。

从2018年情况看，根据igu(国际天然气联盟)数据，中国和韩国lng进口累计增长2200万吨，大约占去年全球新增lng贸易量的80%左右。

根据woodmackenzie的数据，中国lng需求增长可能在2019年减缓至800万吨，而2018年为1570万吨。

受2015年以来国际油价暴跌影响，2016-2017年全球lng行业投资趋于冷淡，两年间全球通过fid的产能分别仅为630万吨/年和340万吨/年，2017年全球仅有一个项目通过fid。

据统计，2019年已有包括美国金鹰项目(1560万吨/年)、萨宾帕斯t6(450万吨/年)、calcasieupass(1000万吨/年)、莫桑比克lng(1288万吨/年)、北极二号(1980万吨/年)等一批大中型项目先后通过fid，累计通过fid的项目产能已经超过7000万吨/年，创下过去15年来新高。

根据一些机构统计，2019-2020年将有约1.09亿吨液化产能达成fid。

其中，澳大利亚即将成为世界第一大lng出口国，2011-2019年间，澳大利亚的出口能力从26亿立方英尺/天迅速增长至114亿立方英尺/日(约8500万吨/年)，超过传统“老大”卡塔尔(目前lng产能约7700万吨/年)。

按照4-5年的建设周期，最近两年通过fid的加拿大lng、莫桑比克lng、金鹰lng、北极2等项目，预计投产时间都在2024年前后，这意味着全球lng行业的产能过剩或将持续更长时间。

壳牌2018年拥有液化产能3430万吨(同比增长3%)，但得益于第三方贸易量的大幅增长，公司全年lng销售量高达7121万吨，同比增长8%;道达尔2018年lng产量达到1130万吨，lng贸易量达到1710万吨(2016年为510万吨)，同年该公司购买了173船长协合同和97船现货和中短期合同，较2017年(59船和49船)和2016年(51船和19船)大幅提高。

还比如，2018年日本jera公司和欧洲能源公司edftrading将各自lng优化和交易活动合并到jeraglobalmarkets(jeragm)，此次合作被认为将消除lng价值链中的低效环节，进一步提高双方企业的全球投资组合灵活性和风险防控能力。

预计在未来，会有越来越多的国际石油巨头、国家石油公司和大型公用事业公司，组成“超级资源整合商”以谋求市场地位，这些巨头们的市场策略及行为也将进一步对lng市场格局重塑带来影响。

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